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El amplio universo de los mercados emergentes
Este año 2024 ha sido muy intenso en términos de elecciones en los países emergentes, y hemos escrito y comentado mucho en particular sobre India, dada la visión positiva que tenemos del país y las buenas expectativas de las compañías que tenemos en cartera. Sin embargo, no es el único país que ha generado oportunidades en los últimos meses, donde hemos visto catalizadores para el cambio e identificado compañías con excelentes rendimientos financieros, con buenas perspectivas operativas, y con valoraciones atractivas.
Sudáfrica
El pasado 14 de junio se produjo un cambio radical en la política sudafricana y tras 30 años de gobierno, el Congreso Nacional Africano (ANC) acordó con la Alianza Democrática (DA), trabajar juntos en un Gobierno de unidad nacional. La Alianza Democrática (DA), con una visión proempresarial, proeconómica y proreforma, puede ser el catalizador que lleve al país a crecer por encima del 2% durante varios años, cifra que no se registra desde 2013, y esto debería dar confianza al consumidor.
Con la Alianza Democrática (DA) en el gobierno, se está prestando más atención a las necesidades económicas y empresariales. El Congreso Nacional Africano, por su parte, se ha dado cuenta de que ha perdido la confianza del electorado como partido gobernante y ésta puede ser la última oportunidad para permanecer en el Gobierno, considerando el caos económico del país.
El Presidente Ramaphosa ha prometido mejoras en las infraestructuras, lo que resolvería problemas en el suministro eléctrico, generaría empleo y además ofrecería oportunidades de formación para los jóvenes desempleados.
Otro aspecto que ha llamado nuestra atención es el cambio en el sistema de ahorro para las pensiones: a partir del 1 de septiembre las contribuciones se dividirán en 2 partes, ahorro y jubilación. De esta manera, los ciudadanos podrán acceder a un tercio de los fondos antes de la jubilación, resolviendo el problema de la falta de ahorros en casos de emergencia. Los dos tercios restantes se reservarán para la jubilación, proporcionando seguridad financiera.
Turquía.
Erdogan, el presidente de Turquía, no ha sido elogiado precisamente por su influencia económica en el país. Sin embargo, Simsek, el actual ministro de finanzas, cuenta con una dilatada carrera tanto en el sector financiero como en política. Su objetivo desde que asumió el cargo ha sido atajar la inflación. En la actualidad los tipos de interés en Turquía rondan el 50%, y el último dato de inflación en el mes de julio ha sido del 60%. Para el próximo año se espera que la inflación caiga al 25% y que los tipos de interés lo hagan a continuación. Una reducción de la inflación y de los costes financieros debería aumentar la confianza del consumidor.
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